澳门威斯人8040 com-威澳门尼斯人8040com

您好,欢迎光临中投期货网站!今天是
您好,oBear,今天是
在线问卷调查| 联系大家| 网站地图| 威澳门尼斯人8040com| 加入收藏

早盘提示

您在这里:澳门威斯人8040 com>研究中心>行业资讯>早盘提示

中投早盘分析摘要(2021年2月10日)

来源:中投期货    发布时间:2021-02-10    点击数:


【宏观策略】美股再创新高,以原油和铜为代表的大宗商品创反弹新高,但是相对于已经持续创新高的全球股市,商品市场仍处在相对低位。目前美国市场的共识是,尽管估值泡沫很大,但除非美联储提前开始收缩宽松政策,否则投资者应无须担心。与历次的泡沫不同的是,美联储这次不仅注意到了泡沫的出现,甚至还近乎明确地鼓励泡沫继续变大。因此,尽管权益类资产估值已经非常夸张,但是从参与的角度看,只能顺势而为。大家建议节前多头可降低仓位,同时密切注意假日期间海外市场的变化。

【股指期货】两市再度大涨,沪指,中小创指数已经逼近前高,沪深300指数和上证50指数则无悬念的创出新高,与全球市场表现较为一致。一月份金融数据继续回落,但是幅度温和,“不转急弯”的态势明显。货币政策的温和变化,相对于赚钱效应和市场情绪来说,对市场的影响非常有限,以沪深300指数为代表的品种距离历史新高仅一步之遥。尤其是美股引领的全球风险偏好维持强势的背景下,指数走势与流动性进行匹配,而非其他因素。建议节前多头可适当降低仓位,谨防假日期间外围波动的风险,中期维持逢低做多的思路。

【贵金属】美金反弹后回落,美国十年期国债收益率维持震荡,黄金出现阶段性反弹走势,幅度温和。当前财政刺激是外围资产交易的核心逻辑,这对美债收益率和美金走势有明显提振,大家认为黄金在目前位置并不稳固,谨防美债收益率和美金回升对金价形成的压制。策略上以关注调整后买入机会为主,趋势性机会仍须等待。

【铜】智利、秘鲁等供应端仍存偏紧预期,市场普遍预期次年经济回暖情况下基本面形成价格支撑。当前较低的库存为铜价提供底部支撑,铜总体向好趋势不变。临近年末,国内铜进入传统消费淡季动力有限,预计铜价短期整体震荡格局难改,待节后需求复苏,或为铜价注入新的动能。

【锌】冶炼厂因为矿紧而造成的停减产不及预期,产量仍维持高位运行。需求开始季节性转弱,华北地区因为疫情反复、采暖季环保措施加强与天然气价格上调等原因,镀锌管及结构件企业停减产较多。供强需弱格局给春节累库带来较大压力,叠加LME大幅交仓,锌价料仍维持弱势震荡走势。

【原油】原油价格突破长期的震荡盘整中枢,国际基准Brent原油已经升至60美金大关,主要趋势上涨确立无虞。究其原因,原油供需结构的实质性修复,未来全球经济复苏及温和通胀预期,为油价上涨提供强劲动力。基本面来看,沙特减产的利好已经两度为市场所反映,国际原油供需平衡正在恢复中,但OPEC+闲置产能基数较大,美国炼厂进入春季集中检修期,原油去库进度或暂有放缓。宏观经济来看,虽然欧美疫情扩散形势仍然严峻,但防疫措施和疫苗接种已经让海外新增确诊病例出现了阶段性拐点,市场对疫情全面受控后的全球共性复工复产抱有预期。流动性来看,包括中国在内的全球主要经济体都尚处于宽松状态,美国的1.9万亿政策落地刺激通胀预期回升,客观上支撑了原油等大宗商品价格。结论是,大家认为原油价格本次拉升后,将等待提前反映的预期兑现,短期不排除对上涨过速进行修正,长期维持看多观点不变。

【橡胶】除夕将至,对国内天然橡胶产业链上中下游停工放假安排梳理如下。上游橡胶加工厂方面,目前基本全部停工放假,年后部分工厂计划2月18-20日开工,有更晚至3月初,复工后以加工非交割品为主。中游物流仓储方面,各地运输从短途到长途陆续停工,预计初七开始逐渐恢复,正月十五后全面恢复;仓库上班时间持续至年前,2月18日即复工,届时将有提货需求。山东省作为中国轮胎行业生产基地,全钢胎和半钢胎产量分别占全国的53%和48%,因此当地轮胎企业的生产及放假时间比较重要。下游方面,山东地区轮胎企业放假时间多集中在2月4-10日,假期天数在4-14天不等。部分厂家考虑不可抗力因素,春节期间保持设备的正常运转,鼓励外地员工留在本地过节。综上所述,今年橡胶产业链放假时间及节奏属正常情况,整体完全复工有待元宵节过后。希翼业者和投资者欢度春节,备战来年。

【豆类】受美国农业部下调美豆库存预估和上调美豆出口预估提振,周二CBOT大豆期货市场延续升势涨至三周高位,盘中豆粕和豆油继续震荡上行。美国农业部公布新的月度供需报告,预计2020/2021年度美豆期末库存为325万吨,1月的预估值为380万吨;美豆出口量由上月预估的6069万吨调高到6124万吨。对于市场普遍关注的南美大豆产量,美国农业部维持上月预估水平并未做调整,巴西和阿根廷的大豆产量分别为1.33亿吨和4800万吨。南美大豆产量前景转好,有助于稳定全球大豆供应。巴西今年的大豆收割开局进度创下十年来最慢水平,但近日随着天气条件改善,收割进度明显加快。巴西谷物出口商协会预计,该国2月大豆出口量将达到600-763万吨,基本追平去年同期出口的660万吨。2-3月为南美大豆生长的关键期,有天气买盘加持,美豆市场通常有较强支撑。美豆市场重回1400美分关口,商品普涨下的通胀预期再度升温。国内豆类市场继续保持强势,油脂板块强势领涨,豆粕止跌回升,豆一期货保持震荡偏强状态。

【大豆】周二东北产区国产大豆价格整体稳定,黑龙江产区多地停止报价进入春节放假模式,净粮装车价多在2.90元/斤附近,关内国产大豆价格基本稳定。基层余粮不多,春节前备货结束,市场购销清淡。全球粮价连续8个月上涨,国内农产品价格重心大幅上移,各方仍对年后大豆价格保持强势充满期待。官方报告将2020年中国大豆产量由上月预估的1882万吨上调到1960万吨,国产大豆产量上调缓解供应紧张预期,市场追高炒作情绪受到抑制。豆一期货探底后快速回升,现货坚挺为期货市场提供重要支撑。预计今日豆一期货市场维持震荡偏强走势,可合理控制假日仓位,豆一2105期货可适量持有多单或盘中顺势短线参与。

【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价多数停报,少部分上涨20-100元/吨,沿海豆粕现货报价运行在3700-3870元/吨。下游春节前备货已经结束,市场处于有价无市状态。节前油厂开工率较高以及需求下降,国内豆粕库存止跌回升。据统计,截止2月5日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为44.99万吨,较上周增加7.53%。此外,近日部分省份非洲猪瘟疫情增加,为豆粕需求前景蒙上阴影,导致国内豆粕市场与美豆联动性下降。目前来看,非洲猪瘟仍属散点出现,总体可控,但对生猪养殖业的心理冲击较大。巴西大豆上市量不足导致国内2-3月份大豆到港明显下降,而各国超发货币引发的通胀预期再度升温,豆粕市场低位支撑会显著增强。成本因素仍是影响国内豆粕价格走向的关键,长假期间外盘不确定性较大,需要合理控制仓位。预计今日国内粕类期货市场维持震荡行情,粕类期货空单宜择机减持,视节后市场形势再行参与。

【油脂】周二CBOT豆油市场收盘上涨,技术上继续保持强势特征。马来西亚棕榈油市场周二收盘继续大涨触及近一个月高点,2月1-5日棕榈油出口环比大增77.38%为市场带来反弹动力,而国际原油恢复到疫情之前水平也进一步提振市场人气,棕榈油的生物燃料需求前景大幅改善。马来西亚棕榈油局(MPOB)今日将公布1月份棕榈油供需数据。国内油脂现货市场已经进入春节模式,市场购销清淡。受上周油厂维持高开工率影响,豆油商业库存增至84万吨。国内疫情形势转好,为节后餐饮恢复创造条件。美豆连续反弹以及全球通胀预期升温,油脂买盘信心重获提振。鉴于国内油脂板块与美豆和马盘棕榈油联动性较强,长假期间油脂期货空单持仓风险较大。预计今日国内油脂板块继续保持强势运行,油脂期货多单可轻仓过年,盘中短线快进快出或维持观望。

 中投期货早盘分析 仅供参考

【免责声明】期市有风险,入市须谨慎。本机构或本人的分析、观点仅供参考,不作为投资决策的依据。本企业不承担任何投资

行为产生的相应后果。

转载请注明信息来源:中投期货

网友留言

    暂无记录

我要评论

* 留言人:
* 留言内容:
*验证码:
 
Copyright @ 2020 澳门威斯人8040 com-威澳门尼斯人8040com版权所有 

澳门威斯人8040 com|威澳门尼斯人8040com

XML 地图 | Sitemap 地图